Bonchon Cambia de Modelo de Propiedad con una Estructura Dividida

La estructura de propiedad de la cadena de pollo frito al estilo coreano Bonchon está cambiando. Los accionistas actuales VIG Partners, junto con el fundador Seo y su familia, han acordado la adquisición de Bonchon International por Minor Food y Serruya Private Equity. Se espera que la transacción se complete en agosto de 2026.

El aspecto distintivo de la adquisición, que la diferencia de las transacciones típicas de cadenas de restaurantes, es que la marca se dividirá en dos áreas de propiedad diferentes geográficamente. Minor Food, completamente propiedad de Minor International, controlará la marca y las operaciones de Bonchon fuera de las Américas. Serruya Private Equity, con sede en Canadá, será el propietario de las operaciones en América del Norte, Central y del Sur.

Esta estructura significa el comienzo de una nueva era en la que una red internacional de franquicias de aproximadamente 500 restaurantes será expandida no desde un solo centro, sino por dos propietarios regionales diferentes.

Minor Food Transita de Operador de Franquicia a Propietario de Marca

La adquisición es especialmente notable para Minor Food. La empresa no es un nuevo inversor que entra en Bonchon; ya es el operador de franquicia maestra de la marca en Tailandia y el mayor socio de franquicia maestra en términos de ventas del sistema.

Según la declaración oficial, la inversión neta de Minor Food en la transacción será de 50 millones de dólares. A cambio, la empresa se convertirá en la propietaria de las operaciones y derechos de marca de Bonchon fuera de las Américas.

Así, Minor Food se convierte en el propietario directo de una marca que gestiona a través de un acuerdo de franquicia en geografías específicas. Esta transición crea una diferencia estratégica significativa en el sector de restaurantes. Mientras que el operador de franquicia se centra principalmente en el rendimiento del restaurante en su propio mercado, las responsabilidades del propietario de la marca también incluyen nuevos acuerdos de país, estándares de franquicia, inversiones en la marca, cadena de suministro y gestión de propiedad intelectual.

Hoy en día, Minor Food opera 2,843 restaurantes en 24 países. Su cartera incluye marcas como The Pizza Company, Dairy Queen, Burger King, Sizzler, Benihana, The Coffee Club y Bonchon.

Bonchon Alcanzó una Red de Franquicias de 500 Restaurantes

La historia de Bonchon comenzó en 2002 en un solo restaurante en Busan, Corea del Sur. La marca ingresó al mercado estadounidense en 2006 y ahora tiene una red internacional de franquicias de aproximadamente 500 restaurantes en nueve mercados principales.

Según Nation’s Restaurant News, aproximadamente 150 de estos se encuentran en los EE. UU. La empresa utiliza varios modelos de negocio, incluidos formatos de comida rápida-casual, cocinas fantasma y ubicaciones en centros comerciales, además de restaurantes tradicionales.

El modelo económico de la marca no se basa únicamente en las ventas de restaurantes. La declaración de Minor Food indica que Bonchon también genera ingresos recurrentes por la venta de sus propias salsas, además de los ingresos por regalías de franquicia.

Bonchon también opera su propia instalación de producción de salsas. Según la declaración de la empresa, la instalación tiene capacidad adicional que puede apoyar el crecimiento futuro.

Este detalle es crítico para las operaciones de franquicia. En cadenas que operan en numerosos países, mantener los estándares de producto únicamente a través de libros de recetas puede ser un desafío. El suministro central o controlado de productos característicos como las salsas puede ayudar a mantener los estándares de sabor entre diferentes operadores de franquicia.

Las Operaciones Americanas Pasan a Serruya

Serruya Private Equity asumirá las operaciones de Bonchon en las Américas. Esto incluirá mercados como EE. UU., Canadá, México y Chile.

El grupo de inversión con sede en Toronto tiene una larga historia en el sector de franquicias de restaurantes. Según NRN, las inversiones actuales o pasadas de Serruya incluyen Pinkberry, Yogen Früz, Swensen’s y varias marcas de alimentos y bebidas.

Minor y Serruya no son socios completamente ajenos entre sí. Las partes tienen una relación comercial que abarca más de 30 años; la marca Swensen’s, propiedad de Serruya, es operada por Minor en Tailandia y algunos mercados regionales.

Por lo tanto, la división geográfica que surge en la transacción de Bonchon puede verse como una nueva estructura de dos grupos que han colaborado anteriormente en el campo de las franquicias, en lugar de una asociación temporal de dos inversores que trabajan juntos por primera vez.

¿Podría la Estructura de Doble Propiedad Complicar la Gestión de Franquicias?

El aspecto más importante de la transacción en adelante será cómo se mantiene la integridad de la marca de Bonchon en dos regiones de propiedad separadas.

Una cadena de restaurantes puede desarrollar diferentes productos en diferentes regiones, adaptando precios y formatos de tienda a las condiciones locales. Sin embargo, una divergencia excesiva en la identidad de la marca, los estándares de productos básicos, la capacitación de franquicias y los procesos de suministro podría alterar la experiencia del consumidor en diferentes países.

En el caso de Bonchon, la producción de salsas y el producto básico de pollo frito al estilo coreano de la marca se vuelven aún más críticos.

La declaración de Minor Food indica que las partes continuarán apoyando a sus socios de franquicia y manteniendo las características fundamentales de la marca. Cómo se implementará esto se verá en las decisiones de franquicia, desarrollo de productos y expansión internacional después de que se complete la adquisición.

¿Qué Significa Esto para Turquía?

Turquía no está entre los nueve mercados clave anunciados para Bonchon. Por lo tanto, la transacción no crea actualmente un cambio directo en la red de restaurantes en Turquía.

No obstante, el modelo de adquisición es notable para los inversores que trabajan con franquicias de restaurantes internacionales en Turquía.

La transición de un operador de franquicia maestra de una marca a propietario de la marca en regiones específicas a lo largo del tiempo demuestra cuán valiosas pueden ser las operaciones locales exitosas en las estrategias de expansión global. Especialmente en cadenas de restaurantes internacionales, el papel de los socios de franquicia que comprenden el comportamiento del consumidor local, el mercado inmobiliario, el suministro y las operaciones de empleados puede extenderse más allá de simplemente abrir tiendas.

Perspectiva de Stafflink

El aspecto más llamativo de la transacción de Bonchon es la arquitectura de propiedad más que la cantidad de adquisición.

El hecho de que una marca con aproximadamente 500 restaurantes será gestionada por dos propietarios diferentes, uno en América y el otro fuera de ella, podría acelerar el crecimiento regional. Los equipos que conocen mejor los mercados locales pueden ser capaces de tomar decisiones de inversión y franquicia más rápidamente.

Por otro lado, uno de los problemas más desafiantes en los sistemas de franquicias de restaurantes a medida que aumenta la escala es mantener los estándares de la marca. Si el desarrollo del menú, la capacitación, la infraestructura tecnológica, el suministro y los mecanismos de control de calidad divergen en dos regiones, pueden surgir diferentes culturas operativas bajo la misma marca con el tiempo.

En nuestra opinión, evaluar el éxito de Bonchon en esta nueva era no será suficiente basarse únicamente en el número de nuevos restaurantes. El rendimiento de los operadores de franquicia, la economía de unidad, los estándares de suministro y la medida en que los sistemas de capacitación de empleados pueden permanecer comunes en las dos regiones de propiedad serán indicadores más significativos.

Para los inversores que buscan franquicias internacionales en Turquía, la transacción lleva otro mensaje: una operación de franquicia maestra sólida puede ser un camino no solo para crear un portafolio de tiendas local, sino también para asumir un papel más grande en la gestión de marcas globales a largo plazo.